多晶硅料最新價(jià)格已經(jīng)逼近20萬(wàn)元/噸。

記者綜合中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱硅業(yè)分會(huì)）、InfoLink Consulting以及上海有色金屬網(wǎng)（SMM）統(tǒng)計(jì)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，各家對(duì)于多晶硅致密料最新一期的成交均價(jià)分別為20.67萬(wàn)元/噸（3月29日價(jià)格）、20.2萬(wàn)元/噸（4月7日價(jià)格）、20.25萬(wàn)元/噸（4月10日價(jià)格），整體延續(xù)了緩跌下行趨勢(shì)。

【資料圖】

今年以來(lái)，硅料價(jià)格整體下滑使得下游看到了成本下降的空間，但硅料供給環(huán)節(jié)的松動(dòng)并未就此帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下滑。例如在硅片環(huán)節(jié)，石英坩堝供應(yīng)不足致使硅片價(jià)格一度上漲。與此同時(shí)，組件報(bào)價(jià)近期亦表現(xiàn)分化。在需求支撐與原材料漲跌互現(xiàn)的背景下，地面大型項(xiàng)目組件價(jià)格持續(xù)下探，可分布式項(xiàng)目?jī)r(jià)格有所上調(diào)。

可以肯定的是，無(wú)論產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格如何變動(dòng)，“一體化”似乎已經(jīng)成為龍頭企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的共識(shí)。記者注意到，近期上機(jī)數(shù)控、TCL中環(huán)均宣布加碼擴(kuò)產(chǎn)新環(huán)節(jié)——前者官宣組件項(xiàng)目，明確打造全產(chǎn)業(yè)鏈“一體化”布局；后者雖然一直未明確“一體化”，但亦于近期宣布百億募資完善電池環(huán)節(jié)。

產(chǎn)業(yè)鏈下游價(jià)格博弈激烈

春節(jié)后硅料價(jià)格的回調(diào)，使得下游企業(yè)今年不再“望硅興嘆”。近兩個(gè)月內(nèi)，多晶硅致密料價(jià)格已經(jīng)下跌13.91%，硅料企業(yè)毛利潤(rùn)預(yù)期下降。

硅料龍頭通威股份近期發(fā)布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)便反映了上述情況。該公司4月9日發(fā)布的公告顯示，今年1月至3月，通威股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約350億元至360億元，同比增長(zhǎng)約42%至46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約83億至87億元，同比增長(zhǎng)約60%至68%。而在2022年同期，該公司一季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。

然而，硅料價(jià)格的下跌并未造就產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體下滑之勢(shì)。4月6日，TCL中環(huán)更新了單晶硅片報(bào)價(jià)——與3月6日?qǐng)?bào)價(jià)相比，在厚度為150μm的硅片中，P型182mm尺寸硅片報(bào)價(jià)6.4元，上漲2.89%；210mm尺寸硅片報(bào)價(jià)8.05元，下跌1.83%，218.2mm尺寸硅片報(bào)價(jià)8.69元，下跌1.81%。今年以來(lái)，TCL中環(huán)182mm尺寸報(bào)價(jià)累計(jì)上漲18.52%，210mm尺寸價(jià)格累計(jì)上漲13.38%。

硅片價(jià)格，尤其是182mm尺寸價(jià)格與硅料價(jià)格走勢(shì)背離，其原因在于高純石英砂緊缺，這是決定光伏坩堝質(zhì)量的重要材料。硅業(yè)分會(huì)今年4月7日評(píng)析單晶硅片價(jià)格時(shí)指出，“本月，由于個(gè)別石英砂生產(chǎn)企業(yè)存在檢修，使得坩堝供應(yīng)短缺問(wèn)題進(jìn)一步發(fā)酵，部分沒(méi)有保供協(xié)議的企業(yè)生產(chǎn)效率下降。”

不過(guò)，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，硅片上漲的動(dòng)力并不持續(xù)。InfoLink Consulting分析認(rèn)為，單晶硅片單月產(chǎn)量將在4月得到幅度比較明顯的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)可達(dá)46GW至47GW，環(huán)比提升約11%至13%?！岸翌A(yù)計(jì)5月仍有增長(zhǎng)空間，但是目前觀察4月硅片環(huán)節(jié)暫時(shí)難以發(fā)生大規(guī)模庫(kù)存堆積現(xiàn)象，然而182mm規(guī)格硅片價(jià)格的上漲動(dòng)力也已經(jīng)缺乏。”

此外，TCL中環(huán)此次下調(diào)210mm尺寸硅片價(jià)格或是為了凸顯210mm產(chǎn)品的性價(jià)比。對(duì)此，InfoLink Consulting指出，“3月份210mm規(guī)格單晶硅片的單瓦性價(jià)比已經(jīng)得到明顯改善和提升，目前隨著210mm規(guī)格的供應(yīng)量逐步增加，若210mm系列產(chǎn)品的性價(jià)比能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定保持，或?qū)?duì)下游和終端需求起到一定積極的促進(jìn)作用，對(duì)于210mm產(chǎn)品陣營(yíng)來(lái)講是有助益的?！钡摍C(jī)構(gòu)也表示，這仍需要時(shí)間積累和發(fā)酵。

事實(shí)上，今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈材料瓶頸轉(zhuǎn)向輔材環(huán)節(jié)，包括高純石英、POE膜、IGBT等材料在內(nèi)。但這些材料供給偏緊，促使硅片、組件等主要環(huán)節(jié)價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)得較為獨(dú)立。特別是在組件端，根據(jù)InfoLink Consulting4月7日的價(jià)格數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)單晶PERC182mm尺寸和210mm尺寸成交均價(jià)分別為1.735元/W、1.745元/W，環(huán)比漲幅均為0.30%。

但也有組件廠商研判持續(xù)漲價(jià)動(dòng)力不足。“公司4月組件價(jià)格與3月價(jià)格差不多。”4月7日，橫店?yáng)|磁在結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)認(rèn)為，組件價(jià)格上漲的可能性不大，隨著后續(xù)供需結(jié)構(gòu)的改善，組件整體價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)是逐月下行，但不排除會(huì)有階段性的價(jià)格波動(dòng)。

根據(jù)InfoLink Consulting分析，“當(dāng)前終端壓價(jià)心態(tài)明顯，尚不輕易接受漲價(jià)，組件中小廠家、非一體化廠成本壓力持續(xù)堆高，后續(xù)組件價(jià)格走勢(shì)仍靜待博弈明朗?！?/p>

垂直一體化浪潮難止

4月4日晚間，硅片黑馬企業(yè)上機(jī)數(shù)控發(fā)布了一則擴(kuò)產(chǎn)公告，擬在江陰臨港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)16GW光伏組件項(xiàng)目，總投資近50億元。項(xiàng)目分為二期實(shí)施，一期建設(shè)5GW光伏組件項(xiàng)目，一期項(xiàng)目將于近期啟動(dòng)，預(yù)計(jì)于2023年三季度投產(chǎn)；二期建設(shè)11GW光伏組件項(xiàng)目，建設(shè)時(shí)間尚未明確。

近些年來(lái)，上機(jī)數(shù)控跨界光伏硅片取得成效。該公司4月10日發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219.18億元，同比增長(zhǎng)100.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)30.24億元，同比增長(zhǎng)76.68%，單晶硅片業(yè)務(wù)效益顯著。

但實(shí)際上，上機(jī)數(shù)控近些年來(lái)一體化意圖明顯。此前，該公司已經(jīng)分別于2022年2月公告15萬(wàn)噸高純工業(yè)硅及10萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，2022年8月公告投建徐州24GWN型光伏電池。公開(kāi)信息顯示，該公司包頭硅料項(xiàng)目及徐州電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)均將于2023年二季度投產(chǎn)。

除此之外，當(dāng)前對(duì)一體化布局尚未明確的TCL中環(huán)，近期則通過(guò)一則募資事件，亦讓外界看到了其打通上下游的可能性。

4月7日晚間，TCL中環(huán)公告稱，擬發(fā)行不超138億元可轉(zhuǎn)債，用于年產(chǎn)35GW高純太陽(yáng)能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目、TCL中環(huán)25GW N型TOPCon高效太陽(yáng)能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目。其中，該公司擬投資的N型電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用募資金額103億元，占據(jù)了絕對(duì)比重。

在2022年年報(bào)中，TCL中環(huán)并沒(méi)有明確表示自身也會(huì)朝著“一體化”方向發(fā)展。相應(yīng)的是，該公司以“差異化”為主打概念。記者注意到，在業(yè)績(jī)會(huì)上，有投資者提問(wèn)TCL中環(huán)是否有加大一體化布局的相關(guān)計(jì)劃，對(duì)此，該公司財(cái)務(wù)總監(jiān)張長(zhǎng)旭并未直接回應(yīng)，而是稱“公司根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況合理制定戰(zhàn)略規(guī)劃”。

盡管TCL中環(huán)并未明確回應(yīng)是否會(huì)進(jìn)行“一體化”發(fā)展，但在業(yè)務(wù)層面，該公司此前已經(jīng)拓展了組件業(yè)務(wù)。疊加去年其聯(lián)合母公司TCL科技共同在呼和浩特落地的中環(huán)產(chǎn)業(yè)城項(xiàng)目群，便包含了年產(chǎn)12萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目。這意味著從上游到下游核心環(huán)節(jié)，TCL中環(huán)均已落子。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，隨著上游硅料價(jià)格進(jìn)入下行通道，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望在2023年向下游轉(zhuǎn)移。中信期貨分析稱，從利潤(rùn)占比來(lái)看，組件環(huán)節(jié)的利潤(rùn)占比從2019年的26.67%逐年下降至2022年的12.87%，主要因2020年后硅料環(huán)節(jié)的大幅提價(jià)?？煽紤]到未來(lái)硅料價(jià)格下行趨勢(shì)較為確定，組件環(huán)節(jié)利潤(rùn)在未來(lái)或有較大改善。

然而，硅料環(huán)節(jié)釋放出的利潤(rùn)或被硅片環(huán)節(jié)搶先截留。因此，光伏組件企業(yè)的利潤(rùn)改善仍需等待。但中信期貨認(rèn)為，“一體化組件的成本管理能力或成為光伏組件企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的有力保障?！?/p>

眼下，國(guó)內(nèi)主要光伏企業(yè)“一體化”趨勢(shì)難擋，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)則更是進(jìn)入全方位比拼的階段。

編輯：羅浩

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